乐购彩票app:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

乐购彩票app又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【佛系女生裸考清华】

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下?π,權益資產是各方資金的長期選擇﹡。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整?。

供給端來看▽,醫改持續推進π⊿,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路?,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間◇◇∵。需求端來看∵◇∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期?▽△,行業需求端長期向好♂。

財政政策上◇〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右☆,並通過多種創新方式△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿☆,以解決去年資金使用效率不夠高的問題↑。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報∟♂。文章內容屬作者個人觀點△△∴,不代表和訊網立場♂〇﹡。投資者據此操作⊿∟☆,風險請自擔♀♂△。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟┊〇♂,應用和相關硬件都將受益

應用方面△┊♀,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實﹡。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)▽♀,率先爆發的可能主要是2C場景⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆◇。

另一方面﹡,技術不斷突破π,新興產業已經具備全球競爭力?⌒↑。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業◇△△。

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房地產政策方面∟♀↑,預計2020年在整體從嚴下∵□↑,將進一步進行結構性微調∵,「一城一策」將會更加明顯┊□∟,以釋放合理需求和帶動地方經濟〇∵☆。

內外需企穩∟⊿,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看?∴,貨幣政策上⊙﹡?,預計2020年二季度開始♂□,隨着豬通脹解除▽⌒∴,中國將加快跟進全球寬鬆♂,降准降息節奏不再是5bps∵,而將更大幅度、更快;

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1967年末至1987年△∴,雖然日本經濟增速回落〇π,GDP同比從20%左右下降至10%以下▽∟﹡,但日經225指數翻了近30倍☆。這種股市與經濟增長背離的牛市☆π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇,企業盈利提升♀∟♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂△⊿,產業鏈景氣度有望改善♂,並傳導至企業盈利改善π┊▽,股市迎來更好的投資環境∵。

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12月20日﹡⊙,在「星石投資2020年度策略會」上┊♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊙,且更為堅定樂觀□π﹡。他認為:成長股長期牛市來臨⊿┊↑。主要邏輯如下:

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2019年初〇?∵,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」〇☆∴,得到了市場驗證∵。

從外部來看π?▽,外需也將企穩◇♀。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽△,經濟景氣度已初顯回穩跡象☆□﹡。隨着貿易摩擦緩和∵□♀,則企穩預期將進一步強化﹡。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

一方面↑,研發投入持續高增┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移∵☆?。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看π,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽﹡。

硬件方面﹡π∵,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍〇∴,韓國在5G推出半年的時間內▽π,就實現了人均流量近3倍增長∟┊┊。流量爆發需要更多的硬件支持⊙,因此△┊,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商☆⊿↑。

20世紀90年代☆▽,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊿π⊿,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∵。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率〇♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴┊。

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與此同時⌒▽,消費行業市場份額持續在集中∵⌒﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式↑,奪取市場份額△♂?。

同時∵♂⊿,企業盈利改善∵﹡﹡,股市投資環境更好□。中觀數據顯示∟☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底△♂。

海外經驗顯示☆〇,寬鬆貨幣+產業升級☆↑?,往往是成長股牛市的有利催化劑⊿。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持〇,我國產業升級正在明顯加速☆〇π。

江暉表示□┊⊙,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊↑。

從金融機構視角看∟,利率下行期□,負債端配置壓力上升⌒┊⊙,金融機構有增配權益資產的動力⌒〇﹡。

從宏觀來看☆﹡∴,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△∟,權益資產將是各方資金的長期選擇〇∴∟,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆↑♂。

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從居民視角看□◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上◇↑,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂。隨着相對收益的變化☆?⌒,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?⊿。

海外來看⊿⊙,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□⌒?,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊙∵。國內來看﹡☆▽,產業政策持續護航∟?,未來新能源汽車長期趨勢向上∴⌒♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♀↑,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上?。

從企業看♂,內外需環境好轉♂∟,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∴⊿,產業鏈景氣度將有望改善π,並傳導至企業盈利改善↑▽♂,從而使股市投資環境更好?。

從產業來看⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿,同時消費行業集中度持續上升↑?↑。

  10.香槟酒倒完了后,在婚礼仪式中最好先不要再动香槟塔了,其酒可以在婚礼仪式结束后,由饭店的服务员分给来宾,主要是怕在婚礼仪式上出现意外。

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內外需企穩∟⊿,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看?∴,貨幣政策上⊙﹡?,預計2020年二季度開始♂□,隨着豬通脹解除▽⌒∴,中國將加快跟進全球寬鬆♂,降准降息節奏不再是5bps∵,而將更大幅度、更快;

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2019年初〇?∵,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」〇☆∴,得到了市場驗證∵。

從外部來看π?▽,外需也將企穩◇♀。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽△,經濟景氣度已初顯回穩跡象☆□﹡。隨着貿易摩擦緩和∵□♀,則企穩預期將進一步強化﹡。

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從宏觀來看☆﹡∴,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△∟,權益資產將是各方資金的長期選擇〇∴∟,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆↑♂。

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海外來看⊿⊙,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□⌒?,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊙∵。國內來看﹡☆▽,產業政策持續護航∟?,未來新能源汽車長期趨勢向上∴⌒♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♀↑,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上?。

從企業看♂,內外需環境好轉♂∟,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∴⊿,產業鏈景氣度將有望改善π,並傳導至企業盈利改善↑▽♂,從而使股市投資環境更好?。

從產業來看⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿,同時消費行業集中度持續上升↑?↑。

首先,乙肝病毒本就不会通过消化道传播。

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